Chỉ số NPV được nhà đầu tư sử dụng để đánh giá mức độ khả thi của dự án thông qua phân tích dòng tiền chiết khấu. Đây là căn cứ quan trọng được các nhà đầu tư sử dụng khi ra quyết định xuống tiền. Vậy chỉ số NPV là gì? Cách tính, ưu và nhược điểm của chỉ số sẽ có trong bài viết dưới đây.
Xem thêm: Chỉ số P/S là gì? Cách tính chỉ số P/S mà bạn nên biết?
Chỉ số NPV là gì?
Chỉ số NPV, viết tắt của cụm từ Net Present Value, là giá trị hiện nay ròng. Mọi dự án công trình đầu tư đều gồm có dòng tiền ra và dòng tiền trong. Và cần có một số tiền nguy cấp nhằm triển khai dự án với mong muốn mang lại lãi suất.
Để xem liệu khoản dự án chiếm hữu được lãi suất hay không, quý khách tổng hợp các dòng tiền. Do chất lượng thời gian của tiền, từng dòng tiền có giá trị nhất định trên mỗi thời điểm. Vì vậy, để tổ hợp những dòng tiền vào cũng như ra, mỗi dòng tiền phải đc chiết khấu về một điểm chung trong thời gian.
Chỉ số NPV – chất lượng hiện tại ròng đc dùng để triển khai điều đó. Giá trị hiện tại ròng (NPV) khi là chất lượng của rất nhiều dòng tiền dự định, đc chiết khấu cho tới hiện nay.
NPV được sử dụng trong các việc lập Ngân sách chi tiêu vốn và lập kế hoạch đầu tư. Từ đó nghiên cứu khả năng sinh lời của một khoản đầu tư hoặc dự án công trình dự định.
Công thức tính chỉ số NPV
Ta có công thức tính chỉ số NPV tại một thời điểm giống như sau:
Trong đó:
- i : mật độ chiết khấu
- t : thời điểm đc tính (thường khi là năm)
Khi dòng tiền ròng chưa đồng đều, tức là dòng tiền ròng thay đổi giữa nhiều thời kỳ. Ta xuất hiện công thức:
Trong đó:
- Rt : dòng tiền vào trên thời điểm t
- i : mật độ chiết khấu
- Co : Ngân sách chi tiêu dự án thuở đầu
- t : thời điểm được tính (thường là năm)
Xem thêm: Chỉ số USD Index là gì? Các thuật ngữ có sự liên quan
Ý nghĩa của giá trị NPV
Kết quả khái niệm chỉ số NPV có thể dương hoặc âm. việc đó đối sánh với việc một dự án công trình là tuyệt vời hoặc nên bị bác bỏ:
– Chất lượng NPV dương chỉ ra rằng mức thu nhập dự kiến được tạo ra bởi một dự án hoặc khoản dự án vượt quá giá cả dự kiến.
– Nếu NPV của một dự án hay khoản dự án khi là số âm. việc này có nghĩa là tỷ suất lãi suất hy vọng sẽ tìm được từ nó bé thêm hơn tỷ lệ chiết khấu. Điều đó chưa nhất thiết có nghĩa là dự án tiếp tục “mất tiền”. Nó có thể tạo ra lợi nhuận kế toán (thu nhập ròng). Nhưng vì tỷ suất lãi suất được tạo nhỏ thêm hơn mật độ chiết khấu, nó được xem là không có chất lượng.
– Nếu giá trị NPV bằng 0, dự án công trình hoặc khoản đầu đó không có lãi hoặc lỗ. Tức là hoà vốn.
Về định hướng, người tiêu dùng nên thực hành tất cả khoản đầu tư nào xuất hiện NPV dương. Tương tự, khách hàng nên lắc đầu mọi người quyền lựa chọn nào xuất hiện NPV âm vì nó làm giảm giá trị.
Khi đứng trước những lựa chọn đầu tư, người mua nên trực tiếp chọn giải pháp xuất hiện NPV cao nhất. Việc đó chỉ đúng nếu như tùy chọn xuất hiện NPV tối đa chưa âm. Nếu như gồm những lựa chọn đầu tư đều có NPV âm, thì chớ nên triển khai điều nào.
Ưu điểm của chỉ số NPV
Dễ dùng
Chỉ số NPV khi là 1 cách người mua xác định mức độ hấp dẫn của một khoản dự án tiềm lực. Vì nó về cơ bản xác định vị trị hiện tại của khoản lãi hay lỗ của một khoản đầu tư, nên nó rất dễ hiểu cũng như là một công cụ ra quyết định tươi đẹp.
Dễ so sánh
NPV cho phép so sánh nhiều khoản đầu tư tiềm năng thuận tiện. Miễn khi là NPV của rất nhiều giải pháp đc tính tại và một thời điểm, khách hàng rất có thể so sánh khả năng khả thi của mỗi chiến thuật.
Khi có được chỉ số NPV của không ít giải pháp, nhà đầu tư sẽ chỉ là chọn giải pháp có NPV cao nhất vì nó sẽ được mang lại các giá trị nhất cho doanh nghiệp.
Nếu như không xuất hiện chiến thuật nào có NPV dương, nhà đầu tư sẽ không chọn phương án nào trong những số đó. Vì không tồn tại khoản đầu tư nào sẽ khiến gia tăng giá trị cho doanh nghiệp. Nên giỏi hơn hết là nhà đừng nên đầu tư.
Hoàn toàn có thểtùy chỉnh thiết lập
Chỉ số NPV hoàn toàn có thể cấu hình thiết lập nhằm phản ánh chính xác nhiều mối quan tâm và nhu cầu trung tâm tài chính của công ty. Cụ thể, tỷ lệ chiết khấu hoàn toàn có thể đc điều hòa để phản ánh các điều như khủng hoảng rủi ro, túi tiền khả năng cũng như phí bảo hiểm con đường cong lợi suất bứt phá đối với nợ dài hạn.
Hạn chế của chỉ số NPV
Kkhó ước tính chính xác
Đo lường và tính toán NPV đòi hỏi nhà đầu tư phải ghi nhận cụ thể mật độ chiết khấu, độ lớn của mỗi dòng tiền cũng như thời gian xuất hiện của từng dòng tiền. thông thường, việc này là không còn xác định.
Ví dụ: khi đi lên một mặt hàng mới mẻ, chẳng hạn như một loại thuốc mới, NPV dựa tại những ước tính về giá cả và doanh thu. Túi tiền đi lên loại thuốc này nhưng vẫn chưa đc định vị. Và doanh thu từ việc bán thuốc rất có thể khó ước tính, đặc biệt là trong vô số nhiều năm đến.
Không tính đến chi phí cơ hội
NPV chỉ có ích khi so sánh những dự án tại và một thời gian. Nó chưa hoàn tất Cho tới túi tiền khả năng.
Ví dụ: Một ngày sau khoản thời gian chủ đưa ra quyết định tiếp tục thực hành khoản đầu tư nào dựa tại NPV. Chủ rất có thể phát hiện thấy có 1 lựa chọn mới cung cấp NPV cao rộng.
NPV Cho tới giá cả cơ hội của việc không có vốn nhằm đưa ra cho các chọn dự án trong tương lai. Vì thế, nhiều người mua không chỉ đơn giản lựa chọn tùy lựa chọn xuất hiện NPV cao nhất. Chúng ta có thể bỏ dở có nhiều lựa chọn vì bọn họ nghĩ về rằng một lựa chọn khác xuất sắc rộng rất có thể xuất hiện về sau.
Không thể hiện được bức tranh toàn cục
Một vấn đề khác khi dựa vào chỉ số NPV là nó không cung cấp một bức tranh tổng thể về thuận lợi hay mất mát khi triển khai một dự án công trình nhất định.
Nhằm định vị tỷ lệ xác suất chiếm được đối với các khoản đầu tư cho dự án. tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) hoặc những giải pháp hiệu quả khác đc sử dụng như một phương án bổ sung cập nhật mang lại NPV.
Không tính đến quy mô của dự án.
Giả sử dự án công trình A yêu cầu dự án 4 triệu đô để tạo ra NPV là một trong những triệu đô. Trong những lúc dự án công trình cạnh tranh nhau B yêu cầu dự án 2 triệu đô để tạo NPV là 0,8 triệu đô.
Nếu đưa ra quyết định chỉ dựa trên NPV, các bạn sẽ thích dự án A hơn vì nó xuất hiện NPV cao hơn. Nhưng dự án B tạo ra nhiều gia tài rộng tại mỗi đô la dự án ban đầu.
Lời kết
Chỉ số NPV giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định nhanh chóng nhờ lợi nhuận được tính toán. Chỉ số này cũng có một số điểm mạnh và hạn chế, nhà đầu tư có thể cân nhắc sử dụng và đưa ra quyết định đầu tư. Hãy thường xuyên cập nhật kiến thức trên DNSE bạn nhé.
Kha My – Tổng hợp & chỉnh sửa
Nguồn tham khảo ( www.vietcap.com.vn, www.dnse.com.vn, dragonlend.vn, 8thstreetgrille.com )
Bình luận về chủ đề post