Chỉ số PEG, định giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng

Chỉ số PEG là gì? Cách tính thông số PEG? Hãy cùng nhau tìm hiểu qua bài viết này nhé !!!

Thông số PEG là gì?

Chỉ số PEG (Price Earnings to Growth) là chỉ số so sánh giữa P/E (Price to Earnings ratio) với tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS (EPS Growth Rate) của cổ phiếu.

Đây chính là thông số được ngài Peter Lynch khởi xướng đầu tiên trong giới phân tích chứng khoán thông qua quyển One Up On Wall Street (1989) của mình.

XEM THÊM Chỉ số tài chính là gì ? Cách phân tích chỉ số tài chính dễ dàng

Cách tính thông số PEG

Thông số PEG được tính toán bằng bí quyết sau:

Trong đó: G là tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS dự kiến trong tương lai.

Ví dụ: 1 doanh nghiệp đang có P/E = 12, tốc độ tăng trưởng G = 15(%) thì chỉ số PEG tính bằng: 12/15 = 0.8

Như vậy để tính toán chỉ số PEG, chúng ta sẽ cần nắm rõ 2 yếu tố chính là: P/E và G

Chỉ số PEG bao nhiêu là hợp lý?

Trong chứng khoán, chỉ số PEG thể hiện những mối quan hệ giữa chỉ số P/E & G.

Ta có:

P/E hợp lý = G

Điều đó: PEG hợp lý = PE/G = 1.

Khi cổ phiếu có Giá (P) để tạo nên: PEG = 1, thì được xem là giá trị thực của cổ phiếu.

Nên:

Giá cổ phiếu được xem là đúng giá trị thực, khi cổ phiếu có chỉ số PEG = 1

Hệ quả:

• PEG > 1: Giá cổ phiếu cao hơn giá trị thực
• PEG = 1: Giá cổ phiếu đúng bằng giá trị thực
• PEG < 1: Giá cổ phiếu thấp hơn giá trị thực

Áp dụng vào VD phí trên:

• Trường hợp 1: Khi G = 10%, thì khi đó PEG = 15/10 =1.5
  => PEG > 1: Cao hơn giá trị thực. Nên ta không mua và bán đi.
• Trường hợp 2: Khi G = 15%, thì lúc đó PEG = 15/15 = 1.
  => PEG = 1: Bằng giá trị thực, Nên ta không mua hoặc bán đi.
• Trường hợp 3: Khi G = 20%, thì lúc đó PEG = 15/20 = 0.75
  => PEG <1: Thấp hơn giá trị thực. Nên ta mua vào

Mở rộng ra thêm: PEG<1 là cổ phiếu thấp hơn giá trị thực & PEG càng xuống thấp càng tốt

Nắm rõ tốc độ tăng trưởng thu nhập

Làm sao để xác định nhân tố tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS (G) trong phép tính dự phóng chỉ số PEG?

Đây thực sự là câu hỏi rất thú vị và có phần…khó để trả lời.

Trước đó khi mới đọc về tỷ số này, tôi cũng bỡ ngỡ hệt như bạn. Phải thú thực với bạn là không hề có phương pháp cụ thể nào để nắm rõ con số này, họa chăng chỉ là phỏng đoán một cách logic.

Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS được tính theo kết quả dự phóng EPS, tức là sẽ không có cách nào giúp bạn tính ra được con số tuyệt đối.

Thậm chí cả ban lãnh đạo của tổ chức cũng không dám tự tin rằng có thể phỏng đoán chuẩn xác được công ty mình sẽ tăng trưởng bao nhiêu % trong 5 năm tới.

XEM THÊM Ros là gì ? Tầm quan trong của chỉ số Ros trong chứng khoán

Mối quan hệ giữa P/E với tốc độ tăng trưởng (G) cho bạn biết điều gì?

Thông thường, thông số P/E cao thể hiện sự kỳ vọng của nhà đầu tư về việc tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đấy sẽ cao hơn trong tương lai.

Và chỉ số PEG sẽ giúp xác định cấp độ tin cậy cho giả định tăng trưởng (G) này.

PE = G hay PEG = 1

Khi thông số P/E của tổ chức và tốc độ tăng trưởng kỳ vọng (G) bằng nhau (hay PEG = 1)…

…Điều này có nghĩa là thị trường đang định giá cổ phiếu hoàn toàn tương đồng với tốc độ tăng trưởng kỳ vọng của nó.

Theo một cách khác, tăng trưởng thu nhập EPS của cổ phiếu đã được thị trường định giá rất đầy đủ vào giá của cổ phiếu.

Cổ phiếu đang ở giá trị thực của nó.

PE > G hay PEG > 1

Chỉ số PEG lớn hơn 1, nó đồng nghĩa với việc:

• Cổ phiếu đấy đang được định giá quá cao;
• Hoặc, thị trường đặt hy vọng vào tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu này cao hơn mức tăng trưởng công bố.

XEM THÊM Quản lý tài chính cá nhân từ A – Z hiệu quả nhất bạn cần nên lưu ý

QUỐC BẢO – TỔNG HỢP
Tham khảo: doclaptaichinh.vn, govalue.vn, cophieux.com