Chiến lược đầu tư giá trị nội tại là gì và nguyên tắc đầu tư

Đầu tư giá trị nội tại là gì? Nguyên tắc đầu tư giá trị nội tại? Hãy cùng nhau tìm hiểu nhé !!!

Giá trị nội tại là gì?

Giá trị nội tại có thể được hiểu là giá trị thực của một loại chứng khoán, khác với giá trị thị trường hay giá trị ghi sổ của loại chứng khoán đấy.

Chữ “nội tại” trong “giá trị nội tại” cho chúng ta thấy đây chính là giá trị bên trong của cổ phiếu chứ không phụ thuộc vào yếu tố thị trường bên ngoài.

Và để xác định giá trị nội tại của tổ chức, bạn cần hai thông tin:

• Thu nhập chủ sở hữu
• Dòng tiền trong tương lai

XEM THÊM  Kỹ thuật về dca trong kinh tế tài chính và chứng khoán

Thực chất của đầu tư giá trị

– Nhà đầu tư giá trị tin rằng thị trường phản ứng thái quá với tin tốt và xấu, dẫn đến biến động giá cổ phiếu không tương ứng với các nguyên tắc cơ bản dài hạn của công ty. Giận dữ thái quá mang đến thời cơ cho các nhà đầu tư giá trị bằng cách mua cổ phiếu với mức giá chiết khấu.

Dòng tiền tương lai và cách tính giá trị nội tại của công ty

Yếu tố thứ hai để tính toán giá trị nội tại của công ty là dòng tiền tương lai có giá trị như thế nào đối với chúng ta ở thời điểm hiện tại.

Tưởng tượng chúng ta sẽ mua shop bán đồ ăn nhẹ:

Trong 10 năm qua, dòng tiền tự do của doanh nghiệp này tăng trưởng đều đặn 10% mỗi năm. Giả sử công ty này có thể giữ tốc độ tăng trưởng đấy, thì dòng tiền tự do của tổ chức này trong 10 năm tới sẽ gấp 10 lần dòng tiền tự do hiện tại.

Đặt vào bảng tính để quan sát rõ ràng:

Nhiều nhà đầu tư thường nghĩ rằng tổng toàn bộ các dòng tiền trong tương lai sẽ là giá trị nội tại của tổ chức và họ phải trả số tiền này nếu muốn sở hữu cửa hàng đồ ăn đấy. Tuy nhiên điều này là không chính xác bởi sẽ mất nhiều thời gian để chúng ta thực sự có được dòng tiền đó.

Theo cách nghĩ này, bạn phải lấy dòng tiền trong tương lai của doanh nghiệp này và chiết khấu chúng xuống mức mà chúng thực sự có giá trị đối với chúng ta.

Mặc dù không có tiêu chuẩn chung nào để tính toán giá trị nội tại của một doanh nghiệp, nhưng hầu hết các nhà đầu tư đều chiết khấu dòng tiền trong tương lai khoảng 15% mỗi năm. Cộng với dòng tiền mà chúng ta sẽ thu về bằng việc bán công ty trong 10 năm tới tuy nhiên x10 lần sẽ là giá trị nội tại của tổ chức ở thời điểm hiện tại.

XEM THÊM Chỉ số P/E là gì? Những kinh nghiệm cho dân chứng khoán

5 nguyên tắc cơ bản của đầu tư giá trị

Thứ nhất, mỗi cổ phiếu đều có một giá trị nội tại (intrinsic value).

Khái niệm giá trị nội tại xuất phát từ việc mỗi cổ phiếu là đại diện cho một phần quyền sở hữu trong công ty. Với vị thế cổ đông – chủ sở hữu – của doanh nghiệp, nhà đầu tư có quyền được phân chia lợi nhuận và hưởng những lợi ích khác mà hoạt động kinh doanh của tổ chức tạo ra.

Thứ hai, mãi mãi mua cổ phiếu ở một mức biên an toàn

Theo Warren Buffett ông chỉ mua cổ phiếu khi biên an toàn đạt ít nhất 25%. Tuy vậy Benjamin Graham thích biên an toàn cao hơn, quan niệm của ông là mua đồng xu 1 đô la với giá 50 cent (tức biên an toàn là 50%).

Thứ ba, giả thuyết thị trường hiệu quả là không chuẩn xác.

Giả thuyết thị trường hiệu quả được hiểu là thị trường luôn luôn đúng, giá cổ phiếu phản ánh đầy đủ và chính xác giá trị thật của cổ phiếu. Thế nhưng, nhà đầu tư giá trị không tin điều này, họ tin rằng sẽ luôn có sự sai khác giữa giá trị thực và giá cổ phiếu, tức giá trị thực có thể cao hơn đáng kể, có thể xấp xỉ và có thể thấp hơn đáng kể so với giá cổ phiếu.

Thứ tư, không mua bán theo đám đông.

Như Warren Buffett từng nói “Hãy tham lam khi người khác lo lắng hãi, và sợ hãi khi người khác tham lam”. Nhà đầu tư giá trị chỉ quan tâm đến giá trị thực sự của cổ phiếu và không bị dựa vào việc mọi người nói gì hay làm gì.

Thứ năm, kiên nhẫn và cẩn trọng.

Nhà đầu tư giá trị chỉ hành động khi thời cơ xuất hiện. Họ sẵn sàng bỏ qua hàng loạt thời cơ và không có thêm một khoản đầu tư nào trong suốt thời gian dài, mặc dù thị trường diễn biến rất tích cực.

Chính do đó, những nhà đầu tư giá trị vĩ đại như Warren Buffett gần như không có khi giải ngân, nhưng những lúc giải ngân thường là những khoản đầu tư có giá trị lớn.

XEM THÊM Bán khống (Short sale) là gì? Kỹ thuật cho người chơi chứng khoán

QUỐC BẢO – TỔNG HỢP
Tham khảo: investing.vn, pif.vn, vietnambiz.vn